La inflación en Guatemala cerró julio de 2026 en 2.70% interanual, todavía por debajo del límite inferior de la meta del Banco de Guatemala, pero el dato general esconde movimientos importantes dentro de la canasta de consumo. El principal foco de presión estuvo en el transporte, particularmente en los combustibles, mientras algunos alimentos registraron reducciones de precio.
El Instituto Nacional de Estadística (INE) reportó una inflación mensual de 0.66% en julio y una inflación acumulada de 2.34% entre enero y ese mes. El resultado interanual fue superior al 2.27% registrado en junio y marcó un cambio importante frente al escenario de julio de 2025, cuando el ritmo inflacionario era de 1.17%.
La diferencia entre ambos períodos es de 1.53 puntos porcentuales. En otras palabras, los precios medidos por el IPC aumentaron a un ritmo considerablemente mayor en julio de 2026 que un año antes.
Pero el dato que explica buena parte de este movimiento no está en la inflación general, sino en el precio de los combustibles.
El transporte explica la mayor presión sobre los precios
La división de transporte registró una incidencia de 0.56 puntos porcentuales en la inflación mensual de julio, la mayor entre las 13 divisiones que integran el Índice de Precios al Consumidor (IPC).
El peso que tiene esta división dentro del cálculo también ayuda a dimensionar el impacto. De acuerdo con la metodología vigente del INE, transporte representa 9.90% de la ponderación nacional del IPC. La estructura se construye a partir de los patrones de gasto de los hogares identificados mediante la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENIGH) 2022-2023.
Dentro de esa división, la gasolina tiene una ponderación de 3.45%, mientras el diésel representa 0.23%. Es decir, los combustibles tienen suficiente peso dentro de la canasta para que movimientos importantes en sus precios repercutan en el resultado general.
El efecto fue particularmente fuerte en julio. Según Álvaro González Ricci, presidente del Banco de Guatemala (Banguat), la gasolina aumentó 14.56% y el diésel 23.89% durante el mes.
Los datos del IPC muestran además que la gasolina tuvo una incidencia positiva de 0.5058 puntos, el diésel de 0.0558 puntos y el gas propano de 0.0093 puntos. Los tres productos derivados del petróleo estuvieron entre los principales responsables del aumento mensual del nivel general de precios.
La estructura del IPC permite entender por qué el impacto no se limita a quienes llenan directamente el tanque de un vehículo. La división de transporte incluye la compra y funcionamiento de vehículos, combustibles, mantenimiento y servicios de transporte de pasajeros. La metodología del INE asigna 5.25% de ponderación al funcionamiento del equipo personal de transporte y 1.90% a los servicios de transporte de pasajeros.
¿Qué productos bajaron de precio?
El aumento de los combustibles no se trasladó de manera uniforme a toda la canasta durante julio. Entre los productos con mayor incidencia negativa estuvieron los tomates, con -0.0240 puntos porcentuales; el transporte aéreo de pasajeros, con -0.0089; las zanahorias, con -0.0088; y los huevos de gallina, con -0.0060.
También se registraron bajas en otros productos de la división de alimentos y bebidas no alcohólicas, entre ellos limones, según la explicación presentada por González Ricci.
Esto genera un contraste relevante: mientras el combustible ejerció una presión considerable sobre el IPC, algunos alimentos que forman parte del consumo cotidiano de los hogares contribuyeron a contener el aumento general de precios.
Por eso, una inflación de 2.70% no significa que todos los productos hayan aumentado 2.70%. El IPC es un promedio ponderado: algunos bienes suben, otros bajan y otros permanecen prácticamente sin cambios. El resultado final depende tanto de la variación de cada precio como del peso que ese producto tiene dentro de la canasta.
¿Cuánto pesa realmente el combustible en la inflación?
La metodología del INE permite poner el dato en perspectiva.
| Producto o división | Ponderación nacional en el IPC |
|---|---|
| Transporte | 9.90% |
| Gasolina | 3.45% |
| Diésel | 0.23% |
| Gas propano | 1.14% |
| Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles | 11.16% |
| Alimentos y bebidas no alcohólicas | 32.33% |
Estas ponderaciones corresponden a la estructura del IPC con año base 2024 y reflejan el gasto relativo de los hogares utilizado para construir la canasta.
El dato también muestra por qué no es correcto equiparar automáticamente “inflación baja” con “precios bajos”. Un producto puede aumentar significativamente y, si tiene una ponderación pequeña, su efecto sobre el IPC será limitado. En cambio, un movimiento considerable en un producto con mayor peso puede tener un impacto mucho mayor sobre el indicador.
Alimentos: el comportamiento fue distinto al de los combustibles
En julio, los alimentos y bebidas no alcohólicas no fueron el principal factor de presión sobre el IPC. Por el contrario, varios productos de esta división contribuyeron a moderar el resultado.
La situación contrasta con julio de 2025. En ese momento, la incidencia mensual positiva estuvo encabezada por alimentos, con 0.1215 puntos, seguida por transporte, con 0.0361 puntos. Entre los productos que más contribuyeron al alza estaban las tortillas, el maíz, la gasolina, el güisquil y las cebollas.
Un año después, el patrón cambió: el transporte pasó a ser el principal foco de presión, mientras las reducciones en determinados alimentos ayudaron a contener el incremento mensual.
Este cambio es relevante porque muestra que el comportamiento de la inflación puede variar considerablemente de un año a otro aun cuando el indicador general se mantenga relativamente bajo.
Julio de 2026 frente a julio de 2025: una inflación más alta
El contraste interanual es claro. En julio de 2025, Guatemala registró una inflación mensual de 0.25% y un ritmo inflacionario de 1.17%. La inflación acumulada hasta ese momento era de 1.29%.
En julio de 2026, los indicadores fueron:
- Inflación mensual: 0.66%.
- Inflación interanual: 2.70%.
- Inflación acumulada: 2.34%.
La inflación mensual de julio de 2026 fue, por tanto, 0.41 puntos porcentuales mayor que la registrada en julio de 2025. El ritmo inflacionario interanual pasó de 1.17% a 2.70%, un aumento de 1.53 puntos porcentuales.
La inflación acumulada también aumentó: de 1.29% en los primeros siete meses de 2025 a 2.34% en el mismo período de 2026, una diferencia de 1.05 puntos porcentuales.
¿Está fuera de control la inflación?
La meta del Banco de Guatemala es de 4%, con un margen de tolerancia de un punto porcentual hacia arriba o hacia abajo. Por ello, el rango objetivo se encuentra entre 3% y 5%. El resultado de julio todavía está 0.30 puntos porcentuales por debajo del límite inferior.
González Ricci señaló que el resultado estaba relacionado principalmente con el incremento de los combustibles y sostuvo que todavía no se observaban efectos generalizados de segunda vuelta. Según su explicación, hasta julio la división que registraba incrementos era transporte, mientras las bajas de determinados alimentos ayudaban a moderar el resultado.
El presidente del Banguat también indicó que la proyección institucional apunta a que la inflación cierre 2026 alrededor de 3.75%, cerca del punto central de la meta de 4%.
El punto que habrá que vigilar: si el combustible empieza a trasladarse a otros precios
El dato de julio deja una señal para los próximos meses: el comportamiento de los combustibles puede convertirse en un factor relevante para la evolución de la inflación si el aumento de costos comienza a trasladarse a otras actividades.
Por ahora, los datos oficiales muestran que ese traslado todavía no es generalizado. Pero el combustible es un insumo transversal para el transporte de personas y mercancías, por lo que su evolución puede afectar los costos de distribución, logística y operación de las empresas.
La diferencia entre julio de 2025 y julio de 2026 muestra, además, que el escenario puede cambiar rápidamente. Hace un año la inflación estaba en 1.17%; ahora se encuentra en 2.70%, impulsada principalmente por un choque concentrado en el transporte.
El próximo dato permitirá determinar si se trata de un episodio asociado principalmente al comportamiento de los combustibles o si comienza a convertirse en una presión más amplia sobre los precios de bienes y servicios.